大明王朝崩潰前夕，崇禎下傳國詔書與太子朱慈烺。太監(jiān)王承恩的侄子王之明保護太子趕往南京。一路上先有闖王搜捕，后被清軍包圍，王之明假冒太子被抓。清太后故意放了王之明，抓獲了真的太子。在疤面人的幫助下，王救出太子。私立弘光皇帝建立南明的馬士英等得知太子來南京，誣陷太子冒名篡權(quán)，太子被下大獄。疤面人勸王之明起兵東征。正在雙方抗衡時，清軍借機南下，滅了南明。原來疤面人時清將軍。悲憤的王之明最后與疤面人同歸于盡。絕望的太子把密詔投入火中。