1930年代上海，愛(ài)國(guó)青年許文強(qiáng)（周潤(rùn)發(fā)飾）懷抱著一腔熱血，卻因參予學(xué)生運(yùn)動(dòng)而被捕下獄。許文強(qiáng)無(wú)意間卷入一場(chǎng)黑幫火拼，結(jié)識(shí)了在貧民區(qū)長(zhǎng)大的丁力（呂良偉飾），兩人遂結(jié)為生死之交，誓要在上海灘黑道中闖出名堂。兩人機(jī)緣際會(huì)，加入了叱咤上海灘黑白兩道馮敬堯（劉丹飾）的集團(tuán)，成為黑道中炙手可熱的人物。馮敬堯之女馮程程（趙雅芝飾）對(duì)許文強(qiáng)一見(jiàn)傾心，但許文強(qiáng)一心事業(yè)，不想談兒女私情。一段上海幫會(huì)內(nèi)的人物情仇和愛(ài)情故事由此展開(kāi)。